高端MLCC转向缺货关键期，券商建议关注国产MLCC龙头企业

近日，TrendForce集邦咨询发布MLCC产业研究指出，在AI Server加速换代、云端服务供应商自研ASIC芯片持续放量的双重驱动下，村田、三星电机、太阳诱电等三大龙头厂商2026年6月下旬BB Ratio ，即订单出货比，分别达到1.30 、1.31 、1.25并创下新高，整体MLCC市场BB Ratio也同步升至1.04。

TrendForce集邦咨询指出，AI高端MLCC排挤效应已外溢至车用与消费市场。中国大陆渠道市场自6月起对主流消费规MLCC X5R启动调涨，平均涨幅达15%至25% 。

在MLCC涨价潮下，一场以MLCC电容为主，包括电阻电感电磁等被动电子元件的“结构性紧缺”正席卷市场。此轮涨价并非所有品类普涨，而是典型的“结构性紧缺”：AI服务器和车规级高容MLCC缺货严重、涨幅惊人，但消费级通用料供需相对平稳，涨幅有限。

在此背景下，国产头部厂商已在核心指标上取得突破，部分切入国内AI服务器供应链，但在英伟达等顶级供应链的AI高容MLCC领域，仍面临多重瓶颈。

TrendForce集邦咨询还认为，随着NVIDIA 、Google 、AMD等新款AI芯片平台于第三季陆续进入量产，产能持续由AI订单占用，再叠加超前备货等需求，下半年交期延长、高端MLCC价格走扬概率上升，第四季将是观察高端MLCC市场是否正式转向缺货的关键期。

银河证券也在研究报告中提到，受益AI服务器需求高增长，被动元件MLCC赛道景气度较高，海外MLCC龙头村田、三星电机有涨价预期，建议关注国产MLCC龙头企业。