A股交易新规今起施行，投资者需留意三大核心变化

上交所对基金收盘交易机制进行了统一调整。自7月6日起，包括ETF、LOF、REITs在内的沪市基金产品在14:57至15:00的收盘阶段，将由原本的连续竞价改为收盘集合竞价，且不可撤单。深交所则在创业板引入做市商制度，并将创业板股票协议大宗交易成交确认时间调整为9:30至11:30、13:00至15:30，以提升成交效率。

北交所推出盘后固定价格交易，并加强对风险警示股票的交易监管，规定投资者当日累计买入单只风险警示股票数量不得超过20万股。

南开大学金融学教授田利辉表示，此轮规则调整是市场生态演进的必然选择，既是对前期制度漏洞的精准修补，也为注册制下“进退有序”的市场生态夯实了交易基础。东吴证券北交所首席分析师朱洁羽认为，这些调整有助于吸引中长期资金，增强市场活力。

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投资者操作需应时而变

“新规”的实施对投资者交易操作提出了新的要求。首先，投资者需调整沪市基金尾盘交易习惯。东吴证券首席经济学家芦哲指出，新规实施后，收盘价格更能真实反映全天多空均衡水平，减少尾盘异常波动，同时也降低了配置型资金的冲击成本，有利于提升全市场流动性。

其次，投资者应及时熟悉新增的盘后固定价格交易方式。该方式未设置投资者适当性门槛，交易时间延长半小时，按照收盘价成交，无法自主定价。田利辉建议，投资者应结合流动性评估成交概率，切忌盲目挂单。

最后，投资者需审慎参与主板风险警示股票交易。尽管涨跌幅限制放宽，但相关公司风险依然存在，且不同板块ST股票规则并不统一。投资者应当充分了解相关制度与规定，关注基本面情况和风险提示，根据自身风险承受能力理性投资。