AI算力拉动“算力金属”需求，多家产业链企业盈利能力提升

随着全球人工智能算力基础设施建设全面提速，“算力金属”需求集中爆发。进一步来讲，“算力金属”是人工智能服务器、数据中心、光模块这些算力基础设施建设不可或缺的关键金属。例如，锡因为导电性好、熔点低、焊接稳定性强等特点，成为半导体先进封装工艺中的关键基础材料；钼兼具密度适中、热膨胀系数低、导电导热性好、耐腐蚀性强等优势，广泛应用于先进存储器等应用领域。

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中国有色金属工业协会发布的数据显示，上半年行业盈利水平实现跨越式提升，12362家规上企业合计营业收入57696.8亿元，同比增长21.7%；实现利润总额4183.9亿元，同比增长94.0%，利润增量占全国规上工业企业总增量的32.6%，拉动全国规上工业企业利润总额增长6.1个百分点，盈利增速位居工业领域前列。

分品种看，铝行业拉动作用最为突出，利润增长贡献率为43.5%，电解铝供给侧结构性改革红利持续释放。金、铜、钨钼贡献率分别为13.0%、13.6%、9.0%。以上四大品类合计贡献行业79%的利润增量，成为行业盈利增长主力。

在行业整体高景气的背景下，多家“算力金属”产业链企业盈利能力都有不同程度的提升。例如，翔鹭钨业预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润4.50亿元至6.50亿元，同比增长2347.83%至3435.76%。驰宏锌锗预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润15.50亿元至17.50亿元，同比增长66.26%至87.71%。东方锆业预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润6500万元至9500万元，同比增长123.55%至226.72%。