基金三季度调仓出炉，这些方向成加仓重点

随着A股上市公司及基金三季报密集披露，多位知名公私募基金经理的最新调仓动向浮出水面。整体来看，面对三季度科技板块的深度回调，基金经理进行调仓换股，寻找顺周期资产及新投资方向。

公募产品调仓换股变化明显。张明昕管理的华商均衡成长减持光华科技，季末持股降至180.46万股；陈文凯的华泰柏瑞质量成长将中国巨石持仓减至1479.16万股，唐晓斌的广发远见智选则退出其前十大流通股东。

在挖掘新方向时，顺周期与新能源资产成为加仓重点。张坤的易方达蓝筹精选增持川投能源逾500万股；杜猛的摩根新兴动力新进铜加工龙头金田股份，期末市值约2.9亿元；杨冬的广发多因子则新买入金盘科技，市值超2亿元。

多只公募基金下调了权益持仓，杨超管理的金信智能中国2025混合权益仓位降至80.23%。截至三季度末，该基金加仓工商银行、交通银行、兴业银行等5只银行股，并增配通信运营商等智能化高息股。另外，其管理的金信消费升级股票仓位降至79.23%，降低航空旅游板块配置，转投银行、通信、医药等高股息标的。

此外，南方港股医药行业混合权益投资占比降至59.21%，新进康龙化成、药明生物等。该基金表示，医药板块极端反弹后难现普惠式估值扩张，因此将主要仓位集中在创新药产业链尤其是CXO环节。

展望四季度，部分基金经理持续看好创新药及CXO赛道，将自下而上精选基本面兑现且估值合理的标的进行动态平衡；也有基金经理表示，A股AI板块估值已充分反映压制，性价比凸显，四季度有望迎来商业化催化与叙事修复，但需警惕海外科技资产回调及流动性风险。