半年28.19亿美元加仓中国AI硬科技，外资配置逻辑发生根本转变

2026上半年韩国KOSPI指数涨幅翻倍，但本土资金持续分流布局A股、港股中国AI产业链资产。SEIBro数据统计，韩国投资者通过个股、ETF合计买入28.19亿美元中国资产，A股买入规模同比大增130.55%。

个股层面，A股半导体设备龙头北方华创、AI芯片寒武纪、动力电池宁德时代分列买入前三；深南电路、德明利、思源电气等算力配套标的新晋热门，消费白马关注度明显降温。港股中芯国际、AI企业MiniMax获资金重点买入，PCB、存储、光通信标的备受青睐，消费股热度回落。

ETF成为重要配置通道，上半年10只中国资产ETF合计获2.09亿美元买入，半导体、电动车、AI主题产品吸纳六成资金。以Global X中国半导体ETF为例，持仓高度集中于兆易创新、寒武纪、北方华创、中芯国际等核心硬科技标的，韩国投资者通过“个股+ETF”双重渠道实现对中国AI产业链的深度布局。

渣打银行维持中国股票“超配”评级，指出外资对国内资产态度已出现根本变化。机构分析，中国资产受地缘冲突影响较小、国内流动性充裕、AI产业链竞争力持续提升、估值具备折价等多重优势支撑资金流入；预计2026至2027年AI产业链企业净利润增速显著跑赢大盘，算力上游硬件盈利弹性突出，但板块波动风险相对更高。韩国资金大举布局，是全球资本重配中国科技资产的典型缩影。