9月基金行情结构性分化 公募四季度看好权益市场与红利板块

随着9月A股行情收官，主动权益基金月度业绩榜单出炉。

（图片来源：东方IC）

9月医药生物板块迎来明显修复，终结此前多个季度的承压态势。数据显示，东方阿尔法医疗健康以21.36%的月度涨幅领跑主动权益产品；同泰大健康主题紧随其后，月涨幅19.54%。此外，招商医药健康产业、华泰柏瑞医疗健康、招商前沿医疗保健月度收益率分别达到17.49%、17.42%、16.66%。

与医药板块强势反弹形成反差的是有色金属赛道。经历前期数月单边上行行情后，有色板块9月走势走弱，拖累重仓该板块的主动权益基金业绩，部分有色金属主题基金月度跌幅超10%。

站在四季度布局窗口，多家公募机构对A股权益市场整体保持乐观，围绕盈利主线、板块轮动、攻防配置发布最新策略观点。

平安基金分析认为，年内A股震荡上行过程中，市场行情已完成风格切换，盈利贡献取代估值抬升，成为驱动市场的核心力量，四季度这一趋势有望延续。不过当前市场盈利改善主要由海内外AI投资热潮、产业链涨价带动，市场对相关行情的持续性分歧与担忧正在升温。

建信基金基金经理建议，四季度杠铃配置策略具备较高适配性。一方面坚守AI核心成长主线，同时布局化工、新旧能源、电力设备等优质赛道把握产业机会；另一方面增配红利类资产，对冲短期市场流动性波动风险，实现攻防兼备。

对于9月强势反弹的医药板块，后市机会也被机构持续看好。汇丰晋信基金基金经理表示，目前医药行业整体估值仍处于历史相对低位，行业政策、产业变革等多重利好持续落地，优质医药企业进入价值兑现阶段。