大摩预计标普500可能在未来一个月内下探超10%

摩根士丹利首席股票策略师Mike Wilson发出警告，当前美股市场广度与指数价格之间存在约12%的背离缺口，债券市场将成为关键变量。罗素3000成分股中已有51%从6月高点下跌超过20%。若债券波动率无法平息，标普500可能在未来一个月内下探至约6800至7300点区间，跌幅或超10%。

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摩根士丹利还提到，从当前位置出发，新兴市场更可能进入低回报区间，而非出现无序抛售。

但花旗策略师表示，2027年稳健的企业盈利能够支撑全球股市继续上行，今年年底前全球股市将有约6%涨幅，行情驱动力来自盈利增长，而非估值抬升，并维持美国、日本以及全球科技板块超配评级，金融板块下调至中性，房地产板块下调至低配。

值得关注的是，对于国内乃至全球资本市场而言，AI产业链走向都是重要的风向标。行至四季度，买方分歧正在加大。

不少机构认为，AI已进入业绩验证阶段，硬件环节利润持续兑现，行情远未结束；也有机构提示，资本开支持续性与筹码结构拥挤是必须直面的考验，行业整体贝塔或弱于前期，结构性阿尔法才是关键。