权益市场调整影响理财净值，理财公司密集发声稳预期

7月以来，受权益市场调整影响，银行理财产品遭受冲击，权益类、混合类理财产品净值出现回撤。面对净值波动，工银理财、农银理财、交银理财近日集中发声，研判后市。

工银理财发文分析认为，本轮下跌并非由于国内产业基本面恶化，而是三重压力共振放大了短期波动。农银理财补充强调，7月进入中报业绩预告密集披露窗口期，部分机构或主动减持前期大幅上涨的科技标的，调仓切换至低估值高股息的防御板块。交银理财也认为，高热AI、存储赛道基金近期遭遇赎回，被动减仓形成负循环。

三家机构均认为市场中长期运行逻辑并未改变。交银理财发文表示，产业趋势并未改变。本轮调整并非产业基本面恶化，AI算力资本开支并未减弱，国产替代进程加速，产业周期并未终结。投资逻辑从“赛道普涨”转向“业绩兑现”。中报季将成为市场重要分水岭，有真实订单、盈利持续改善的公司会获得资金青睐。

农银理财提示，已披露中期业绩预告的109家公司中，预喜比例达89%，半导体赛道增速领跑。科技板块具备“产业长期趋势确定性+业绩可验证性”双重优势，短期回调为中长期布局提供性价比窗口。同时，红利板块经历调整后估值已回到相对低位，有望成为震荡市中兼具防御与弹性的配置方向。

展望后市，工银理财表示，在国内政策方向明确、产业趋势清晰的背景下，市场的钟摆终将回归均衡。