创新药主题基金持续扩容，机构看好行业迈入盈利兑现期

近期，创新药主题基金上涨吸引市场关注。Wind数据显示，截至7月20日，64只创新药主题基金月内净值全部走高，总规模已突破1500亿元，较月初增长逾180亿元。

具体来看，跟踪港股通创新药指数的ETF产品普遍表现优异。月内，易方达恒生港股通创新药ETF以9.09%的份额净值增长率位居首，华泰柏瑞恒生创新药ETF和华宝恒生港股通创新药精选ETF分别以9.04%、9.03%的涨幅紧随其后。

此外，南方国证港股通创新药ETF、工银国证港股通创新药ETF等也均实现超8.8%的正收益。

在创新药投资方向上，机构看好近期投资机会。招商证券表示，创新药BD数量金额创新高。BD持续落地的核心为需求方跨国药企面对专利悬崖在BD方面的投入不断提高，供给端国内的创新药项目质量不断提高，具备国际竞争力，并表示看好近期投资机会。兴业证券认为，“创新+国际化”仍为2026年医药核心主线。创新药方面，中国创新药全球竞争力持续加强，政策支持与商业化盈利兑现逻辑不变，BD出海仍是企业在海外销售能力尚未完善阶段拓展全球市场的重要方式。

据国信证券统计，创新药迈入盈利兑现期。剔除CXO及原料药后，港股创新药样本企业2025年合计营收2895亿元，同比增长15.28%；归母净利润370亿元，同比增长125.19%。信达生物、百济神州、诺诚健华、荣昌生物等企业实现扭亏，行业正由研发投入期逐步进入产品放量与盈利兑现期。