长线资金二季度持仓揭晓

随着2026年A股半年报披露收官，社保基金、保险资金、基本养老保险基金等多路长线资金的二季度持仓全貌浮出水面。整体来看，在银行、AI算力、新质生产力及避险类资产上，多路长线资金加仓方向趋于一致；而在消费板块，布局节奏则存在明显差异。

2026年上半年，长线资金形成五大投资主线。

其一，银行板块是长线资金的共识性底仓。截至二季度末，农业银行是社保基金持仓市值最高的公司，持有股份235.21亿股，期末市值达1427.72亿元；工商银行紧随其后，持有123.32亿股，市值871.85亿元。

其二，AI算力产业链成为增持主线。已有1729家披露半年报的A股公司中出现QFII身影，合计持仓市值3405.48亿元，其中半导体板块获明显加仓419.8万股。

其三，避险保值思路下，黄金赛道迎来价值重估。紫金矿业、赤峰黄金上半年获社保基金新进布局。

其四，基本养老保险基金坚守硬科技、高端制造主线，企业年金则重点布局航空运输、创新制药、电气设备等高端细分领域。

其五，消费赛道成为分歧最显著的领域。保险资金二季度增持家电板块相关股票2162.92万股，而外资态度相对谨慎，QFII对相关板块增持仅649.06万股。

东方IC

苏商银行特约研究员付一夫表示，长线资金加仓硬科技和高端制造，反映了对中国经济结构转型的深度认同，半导体、AI、高端装备等领域的国产替代空间巨大，企业盈利有望持续释放。

专家认为，长线资金的“压舱石”作用凸显，逆势加仓有效平抑了市场波动，推动市场从散户主导转向机构主导；其立足基本面的选股逻辑，也在引导全市场树立价值投资理念。同时，其重点布局AI算力、半导体、高端制造等赛道，契合国家战略，为实体企业提供了资金支持，助力技术研发与产业升级。

展望后市，苏商银行特约研究员付一夫认为，长线资金配置主线预计围绕三条脉络展开：一是政策确定性强的数字经济、绿色能源等领域；二是盈利修复明显的消费和服务业，食品饮料、医药和文旅板块可能获得增配；三是全球利率下行周期中的高股息资产，仍将是险资和社保的核心底仓。