科技领涨、指数震荡抬升，银河证券建议下半年关注三大主线

银河证券发布2026年A股中期投资展望策略研报提出，A股走势一波三折，整体呈现“科技领涨、指数震荡抬升”的结构性行情格局，科创50、创业板指涨幅领先。小盘和成长风格相对占优。通信、电子、建筑材料行业领涨，金融、消费板块表现偏弱。

银河证券还分析提到，“用好用足宏观政策”的基调下，政策有望聚焦精准滴灌，持续优化财政支出结构，进一步强化民生保障，财政资源更有效地投向项目端，“六张网”有望作为重要抓手。

展望后市，银河证券认为下半年行情驱动力将由前期估值修复逐步切换至业绩兑现，盈利增速将延续上行趋势，并建议下半年关注三大主线：

首先是AI“基建”：海外AI资本开支扩张与国内新型基础设施投资共振，算力、通信、电力等底层设施加速建设，产业链景气有望由核心硬件向基础设施和能源方向扩散。

其次是周期与制造：输入型通胀抬升价格中枢，“反内卷”改善供给格局，叠加新型基建和制造业出海需求修复，部分资源品与周期制造板块有望迎来修复。

第三是红利板块存阶段性修复机会，为资金阶段性轮动与配置再均衡的重要方向，关注有业绩改善预期、分红稳定可持续的领域。