医疗服务板块大涨，券商看好医药下半年景气度

7月15日，据东方财富数据，截至收盘，医疗服务板块涨幅超5%，万邦医药、睿智医药、药康生物、海特生物、南模生物、阳光诺和等涨幅居前。

多家券商发布研报，回顾上半年医药板块，研判未来趋势。招商证券研报认为，2026年上半年医药板块延续“创新出海加速+结构分化持续”的特征，供给端，创新持续进阶；需求端，海外持续景气，国内政策发力明显。具体表现为：产业定位升格为“新兴支柱产业”，BD金额续创新高，带动CXO、上游等创新产业链订单与业绩持续向好。

国投证券也表示，上半年国内创新药板块迎来密集获批上市兑现期，基本面持续向好。根据NMPA及药渡数据，上半年NMPA共批准创新药约54款，其中国产创新药（含引进）28款，占比52%。更值得关注的是，获批国产创新药中，多款在肿瘤、自身免疫等重大疾病领域具备差异化优势，表明我国创新药研发已进入“数量追赶”迈向“质量引领”的关键转折期。

兴业证券研报分析，“创新+国际化”仍为2026年医药核心主线。2026年CRO有望业绩反转，AI+CRO及上游国产替代亦值得关注。消费医疗方面，医疗服务需求广阔、供给格局向好，OTC及连锁药店受益需求复苏和行业出清。

首创证券也表示，2026年以来CXO行业的业绩表现亮眼，景气反转态势进一步确认。新型药物分子如多肽、ADC等新型分子研发活跃度较高，商业化渐入佳境，将有效带动CRDMO业务增长。

展望下半年，招商证券认为调整后的医药创新景气度不变、底部价值明显、资金面较好，看好：全球临床数据优势、出海与商业化兑现能力强的创新药企业，订单修复与结构升级兑现的CXO与上游产业链，同时关注海外放量与科技属性较强的医疗器械，经营向好、重启扩张的药房，低位有变化的个股。