兴业投资本周展望：美元转守为攻 本周缺突破契机

上周美元在靓丽的美国经济数据推动下，不仅守稳了90关口，还一举向上突破91，最高上探91.56，但在非农数据远不及预期以及美国强推1.9万亿美元财政刺激方案的打压下，美元未能冲破中期关键阻力90.70一线，退守此前阻力转化的支持91一线。非美货币中，英镑依旧表现抢眼，整体上行趋势维持完好，且连续4周收涨，因英央行继续淡化负利率前景且英国疫苗接种进度好于其他国家，不过，英镑仍迟迟未能突破1.3760阻力，在美元走强之际，增加了下行的风险。日元表现最弱，连续两周大幅下跌，因市场风险偏好情绪在美国更多财政宽松政策预期推动下维持高涨，这与高风险的商品货币上周收涨遥相呼应。欧元下探20周均线寻得支持，收录带下影线阴线，该线是中短期强弱分水岭，不破仍将维持中期看涨的观点。

 

展望本周，欧央行行长拉加德和美联储主席鲍威尔将发表讲话，但近期两者讲话均缺乏新意，对市场的影响或有限。在缺乏消息面推动的情况下，更重要的是关注各主要货币对技术水平的表现，只有出现突破，才可能引发更多技术性跟进。以下是本周重要经济事件及数据展望。

 

1、 欧央行行长拉加德讲话，周二。

 

拉加德将在欧洲议会就2019年欧洲央行年度报告进行讲话。从近期拉加德讲话以及欧央行利率声明来看，欧央行认为欧洲经济复苏进程可能延缓，且欧央行对欧元汇率高度关注。不过，目前没有证据显示，欧央行将需要进一步改变当前货币政策，因此，拉加德讲话可能只是重申将维持宽松立场，或没有新意。

 

2、 美国1月CPI，周三北京时间21:30.

 

随着美债长期收益率持续快速上升，市场将更加关注美国通胀数据。市场预计美国1月CPI年率将从1.4%上升至1.5%，但核心年率将从1.6%下滑至1.5%。通胀数据对市场的影响未必是即时的，而可能是通过市场对未来通胀趋势的预期，作用到美债收益率变化上，从而推动美元的走势。

 

3、 美联储主席鲍威尔讲话，周四北京时间03:00.

 

鲍威尔将在纽约经济俱乐部举办的线上活动中发表讲话。尽管美联储一再表示现在不是削减QE的时候，但美联储对经济和通胀的表述都偏向乐观，这使得市场预期和美联储所传达的信息出现一定的偏差，从而造成美元表现较为震荡。将继续关注鲍威尔讲话是否提及缩表的信息以及其对美国经济复苏的展望，尤其是在上周美国非农远不及预期之后。

 

4、 英国第四季度GDP，周五北京时间15:00.

 

市场预计，英国12月GDP月率从-2.6%上升至1%，第四季度GDP季率增长放缓至0.5%。近期英镑极具韧性，很大程度上得益于英央行淡化负利率前景。如果英国经济表现强劲，将进一步淡化这一预期，从而助力英镑打破近期整理高点。反之，如果英国经济表现不及预期，将可能强化英央行负利率预期，从而拖累英镑自高位回落。